聚光科技拓展发展 业绩不断增长
- 2015/11/11 11:29:45 36227
- 来源：世纪证券
聚光科技期间实现营业收入9.9亿元,同比增长28.0%；营业利润1.1亿元,同比增长36.9%；归属母公司股东净利润1.6亿元，同比增长41%(扣非后36.4%)；实现EPS0.34元。期间非经常损益3203万元，同比增长62.1%(政府补贴增加)。
环境监测系统及运维服务业务快速增长,毛利率同比提升。聚光科技前三个季度营业收入同比增速分别为5.7%、55.1%及17.6%,扣非归属母公司润增速同比增速分别为-261%、55%及51%,主要是产品结构变化毛利率逐季增加所致。中报显示环境监测系统业务同比增长73.9%,四季度是聚光科技收入确认高峰期,全年高增长可期。
聚光科技积极拓展智慧环境和海绵城市业务。聚光科技积极开展PPP类业务,重点关注智慧环境及海绵城市业务的拓展。聚光科技近期签订了章丘、黄山、鹤壁、江山等城市“智慧环境”及海绵城市等PPP项目,项目金额接近20亿元,聚光科技加快产业链向治理方向的拓展。
积极外延并购,打造环境综合服务商。聚光科技通过自主开发、并购与对外合作的方式,在业内搭建“检测/监测＋大数据＋云计算＋咨询＋治理＋运维”全套解决方案,逐步实现环境综合服务商的转型与升级。聚光科技已实现北京鑫佰利等多家公司的收购，并加快重庆三峡环保的收购工作；聚光科技拟非公开发行募集约14亿元收购安谱实验，剩约有超10亿资金可用于持续收购和PPP类订单执行。
盈利预测及投资评级：预测聚光科技2015-2017年EPS分别为0.62/0.94/1.43元,对应2015-2016年PE分别为55.8倍及37.2倍；若考虑将增发的5000万(约摊薄12%)，则EPS分别为0.56/0.84/1.28元。考虑在环保行业的战略性发展机遇下，聚光科技内涵及外延并购发展空间广阔，维持公司“增持”的评级。
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