7月份国内钢材市场分析及后市预测
- 2012/8/3 11:31:14 7179
- 来源：百方网
摘要：
一、市场回顾分析
7月份国内钢材市场延续下跌态势，进入中旬市场重启跌势，并迅速演变为新一轮大幅杀跌行情。7月份以来，持续的梅雨和连续的高温，给低迷的钢市雪上加霜。虽然央行再次降息宽松资金面，但上半年经济运行数据显示国内经济仍处于下滑阶段，政府重申对房地产的调控不放松，市场悲观情绪明显。随着期货、电子盘大幅下挫，价格由弱势震荡转变为明显下跌。中旬，宝钢等主导钢厂大幅下调8月份出厂价格。诸多利空因素的叠加，市场恐慌心态增加、价格加速下滑，多数品种价格回落至“三时代”，创下近两年以来新低。截止18日，上海市场HRB33516-25mm螺纹钢主流报价3680-3700元/吨，较上月末下跌200元/吨；厚规格热卷报价3930-3950元/吨，较上月末下跌160元/吨；1.0mm冷卷报价4480-4520元/吨，较上月末下跌140元/吨；20mm中板报价3840-3860元/吨，较上月末下跌160元/吨。
二、市场走势预测
上半年国内经济运行面临着较大的困境，特别是二季度国内GDP增长7.6%，已经接近年初所定的7.5%指标。下游用钢行业处在探底过程中，固定资产投资、规模以上工业增加值增速都出现了明显的下滑，且先行指标无向好迹象，钢铁行业需求颓势短期无法扭转。资金面虽然有所宽松，但实质性利好效应还难以显现，大规模的经济刺激政策也不可能出台。国内粗钢日均产量6月份再次迈上200万吨的台阶；经销商因资金问题及后市预期不好，减少订货降低了蓄水池作用；钢企厂内库存和订单压力较大，宝钢、武钢、首钢、鞍钢等主导钢厂大幅下调8月份价格，为争夺有限订单钢厂低价频出，打压市场加速下行；原材料价格小幅回落，后期成本压力或将逐步抑制钢铁产能释放；钢材出口相对平稳，但对缓解国内资源压力作用有限。在基本面难以改观的情况下，预计后期国内市场钢材市场将继续深度探底。
三、影响国内钢市运行的因素：
自去年第四季度以来钢铁行业运营不太乐观，原因在于经济不景气、国内需求疲软、投资增速下降、成本上升、产量过剩等。模具及五金塑胶产业供应商协会秘书长罗百辉分析说，首先，整个经济不景气。从2007年开始到现在，世界经济的复苏和增长在整体上比较乏力，而自去年第四季度到现在，欧洲、美国债务危机更是连绵不绝，在此大环境中，中国难以独善其身，受到的冲击也很大。第二，国内生产需求还是有一个大幅度下滑，或者是整个需求比较疲软。据统计，今年上半年汽车同比增长仅4.1%，造船同比下降10%以上。钢材下游的建筑、交通、装备制造业都出现了较疲软的态势。这就导致上半年钢材消费量没有增加，库存较严峻。第三，投资国民经济的拉动在下降，这对整个实体工业特别是钢铁行业，影响非常巨大。第四，成本上升包括制造成本和财务成本。制造成本这块主要表现在矿石价格仍然居高不下，财务成本则表现为整个钢铁行业出现了融资贵、融资难的问题。第五，总量问题。截止去年底，钢铁的总量已超过9亿吨，而市场需求并没有大幅度增长。在市场利益的推动下，一部分企业或者一部分厂商违规建设、重复建设比较严重。产量过剩的问题也制约着钢铁行业的发展，一定程度上导致了整个行业亏损的不利局面。
1、国内经济内忧外患，稳增长力度或加码。货币基金组织新《世界经济展望》预计2012年增速将降至3.5%，2013年为3.9%，分别比4月预测值低0.1和0.2个百分点，经济复苏显现出进一步疲软的迹象。二季度国内生产总值（GDP）同比增长7.6%，12个季度以来经济增长破8；上半年GDP增长7.8%，比去年同期降低1.8个百分点。6月份，居民消费价格指数（CPI）同比增长2.2%，为自2010年1月以来低；工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降2.1%，创下31个月低。经济下行压力进一步加大，国家调控政策重点逐步转向防止经济偏快下滑。央行于6月8日、7月6日一个月内连续2次下调利率，且采取非对称和允许贷款利率浮动区间增大。6月份我国新增银行贷款9198亿元，同比多增2800多亿元。但受融资风险影响，钢贸企业仍面临资金紧张的问题。后期为确保“全面稳增长”，预计包括降准、大幅减税以及扩大财政支出等更多宽松政策仍将出台，但不会出现如“四万亿”一样的大规模刺激计划。
2、下游行业增速放缓，钢材需求强度下降。上半年固定资产投资同比增长20.4%，比去年同期降低5.2个百分点，接近2004年底以来低位。房地产投资整体增速回落明显，1-6月房地产企业开发投资、施工面积、竣工面积三项指标同比增速继续回落，其中投资同比名义增长16.6%（实际增长14.3%），比上年同期回落16.3个百分点；房屋新开工面积同比下降7.1%，连续第三个月同比负增长，并且跌幅呈逐月放大趋势。近期国内部分城市楼市有回暖迹象，但从目前政府表态看，房地产调控政策不会出现实质性放松。上半年，全国公路完成投资同比下降7.8%；铁路固定资产投资同比下降36.1%，其中基建投资同比减38.6%，但月度数据同比显示缓慢回升态势。温家宝总理近日提出要在铁路、市政、能源、等领域做几件实事提振信心，预计未来加快基础设施投资仍是拉动经济增长见效快的方式。
6月制造业PMI指数继续回落（50.2%），勉强维持在了荣枯分界线以上，但创年内新低，表明制造业的增长依然疲软。其中新订单指数为49.2%，比上月下降0.6个百分点，连续2个月低于临界点，表明制造业市场需求继续回落；产成品库存指数为52.3%，比上月上升0.1个百分点，是近7个月以来的新高，表明制造业企业产成品库存压力继续加大。1-5月份，全国规模以上工业企业实现利润18434亿元，同比下降2.4%。6月份全国规模以上工业增加值同比实际增长9.5%，比5月份回落0.1个百分点。上半年全国规模以上工业增加值同比增长10.5%，比去年同期降低3.8个百分点。6月全国挖掘机销量8287台，同比降20.65%、环比降23.76%；6月汽车生产153.13万辆，环比下降2.37%；销售157.75万辆，环比下降1.66%；上半年汽车销售增幅仅为2.93%，创近年来新低。标志经济发展晴雨表的用电量上半年同比增长5.5%，比上年同期下降6.7个百分点，其中6月份仅同比增长4.3%。
3、钢铁产量又见回升。据国家统计局统计，6月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别为6021万吨、5572万吨和8447万吨，同比分别增长0.6%、1.1%和6.7%。其中粗钢日均产量200.7万吨，较5月份环比增长1.61%。数据显示，虽然国内钢材价格已经连续3个月下跌，但国内钢厂依然未见明显减产，对目前的市场来说是大的压力，有关部门推测，6月份国内重点钢铁企业产量仅有微幅减产，而中小企业反而出现了一定程度的增产，钢材市场供求关系依然严峻。
4、钢材社会库存降幅减缓，钢企库存压力较大。截止7月13日，全国26个主要市场五大钢材品种（螺纹钢、线材、热卷、冷轧和中厚板）社会库存量为1545.9万吨，较前一周减少8.9万吨，钢材库存连升两周后再次回落。与去年同期相比，总库存高出163万吨，其中螺纹钢和线材总库存比去年同期高出194万吨，增幅继续明显放大。去年7月中旬钢材社会库存下降明显，使得今年同比增幅继续扩大。全国主要城市螺纹钢库存总量为672.28万吨，较上周小幅减少0.23万吨；线材库存总量为172.21万吨，较上周减少4.31万吨；热轧总量为378.25万吨，较上周减少2.6万吨；冷轧库存总量为169.03万吨，较上周减少1.06万吨；中板库存总量为154.16万吨，较上周减少0.71万吨。据中钢协新数据显示，7月上旬国内重点钢企厂内钢材库存为1179万吨，较去年同期增长282万吨，反映出社会库存量连续下降是钢材从钢贸商转移到钢厂的表象。
5、原材料价格小幅回落。自中旬开始进口铁矿石价格开始小幅回落，截止7月17日63.5%印度粉矿报价135美元/吨，澳大利亚PB粉（61.5%品位）报价133-134美元/吨（CIF），较6月底下跌4美元/吨。由于钢价下跌造成矿石价格小幅阴跌，短期可能保持弱势运行态势，但国内粗钢产量维持高位，对于矿石价格有较强的支撑作用，使得矿石价格下跌空间相对有限。焦炭价格出现小幅下跌，山西地区二级冶金焦价格为1450-1500元/吨，较6月底下跌80元/吨。
6、钢材出口增加。据海关统计数据显示，6月份我国出口钢材522万吨，同比增加92万吨，增长21.4%；日均出口量17.4万吨，环比增长3.1%。进口钢材110万吨，同比减少10万吨，下降8.3%；日均进口量3.7万吨，环比下降13.9%。6月份我国进口钢坯3万吨；出口钢坯0，继续保持低位。将钢材折算为粗钢，6月份我国净出口粗钢435万吨，同比增加109万吨，增长33.2%，日均净出口14.5万吨，环比增长8.9%。
7、钢厂价格大幅下调。宝钢出台8月份销售价格，其中热轧、普冷、酸洗等主要品种出厂价格下调幅度在200-260元/吨。这是继7月份板材出厂价格下调之后，宝钢再度追跌。鞍钢冷热轧、中板价格下调50-150元/吨，首钢下调100-150元/吨。受宝钢等主导钢厂价格下调影响，其余钢厂纷纷选择跟跌，反映出钢铁行业所面临的困境，折射出制造业低迷，进一步加剧了现货市场的悲观情绪，商家报价持续下滑。
7月份国内钢材市场延续下跌态势，进入中旬市场重启跌势，并迅速演变为新一轮大幅杀跌行情。7月份以来，持续的梅雨和连续的高温，给低迷的钢市雪上加霜。虽然央行再次降息宽松资金面，但上半年经济运行数据显示国内经济仍处于下滑阶段，政府重申对房地产的调控不放松，市场悲观情绪明显。随着期货、电子盘大幅下挫，价格由弱势震荡转变为明显下跌。中旬，宝钢等主导钢厂大幅下调8月份出厂价格。诸多利空因素的叠加，市场恐慌心态增加、价格加速下滑，多数品种价格回落至“三时代”，创下近两年以来新低。截止18日，上海市场HRB33516-25mm螺纹钢主流报价3680-3700元/吨，较上月末下跌200元/吨；厚规格热卷报价3930-3950元/吨，较上月末下跌160元/吨；1.0mm冷卷报价4480-4520元/吨，较上月末下跌140元/吨；20mm中板报价3840-3860元/吨，较上月末下跌160元/吨。
二、市场走势预测
上半年国内经济运行面临着较大的困境，特别是二季度国内GDP增长7.6%，已经接近年初所定的7.5%指标。下游用钢行业处在探底过程中，固定资产投资、规模以上工业增加值增速都出现了明显的下滑，且先行指标无向好迹象，钢铁行业需求颓势短期无法扭转。资金面虽然有所宽松，但实质性利好效应还难以显现，大规模的经济刺激政策也不可能出台。国内粗钢日均产量6月份再次迈上200万吨的台阶；经销商因资金问题及后市预期不好，减少订货降低了蓄水池作用；钢企厂内库存和订单压力较大，宝钢、武钢、首钢、鞍钢等主导钢厂大幅下调8月份价格，为争夺有限订单钢厂低价频出，打压市场加速下行；原材料价格小幅回落，后期成本压力或将逐步抑制钢铁产能释放；钢材出口相对平稳，但对缓解国内资源压力作用有限。在基本面难以改观的情况下，预计后期国内市场钢材市场将继续深度探底。
三、影响国内钢市运行的因素：
自去年第四季度以来钢铁行业运营不太乐观，原因在于经济不景气、国内需求疲软、投资增速下降、成本上升、产量过剩等。模具及五金塑胶产业供应商协会秘书长罗百辉分析说，首先，整个经济不景气。从2007年开始到现在，世界经济的复苏和增长在整体上比较乏力，而自去年第四季度到现在，欧洲、美国债务危机更是连绵不绝，在此大环境中，中国难以独善其身，受到的冲击也很大。第二，国内生产需求还是有一个大幅度下滑，或者是整个需求比较疲软。据统计，今年上半年汽车同比增长仅4.1%，造船同比下降10%以上。钢材下游的建筑、交通、装备制造业都出现了较疲软的态势。这就导致上半年钢材消费量没有增加，库存较严峻。第三，投资国民经济的拉动在下降，这对整个实体工业特别是钢铁行业，影响非常巨大。第四，成本上升包括制造成本和财务成本。制造成本这块主要表现在矿石价格仍然居高不下，财务成本则表现为整个钢铁行业出现了融资贵、融资难的问题。第五，总量问题。截止去年底，钢铁的总量已超过9亿吨，而市场需求并没有大幅度增长。在市场利益的推动下，一部分企业或者一部分厂商违规建设、重复建设比较严重。产量过剩的问题也制约着钢铁行业的发展，一定程度上导致了整个行业亏损的不利局面。
1、国内经济内忧外患，稳增长力度或加码。货币基金组织新《世界经济展望》预计2012年增速将降至3.5%，2013年为3.9%，分别比4月预测值低0.1和0.2个百分点，经济复苏显现出进一步疲软的迹象。二季度国内生产总值（GDP）同比增长7.6%，12个季度以来经济增长破8；上半年GDP增长7.8%，比去年同期降低1.8个百分点。6月份，居民消费价格指数（CPI）同比增长2.2%，为自2010年1月以来低；工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降2.1%，创下31个月低。经济下行压力进一步加大，国家调控政策重点逐步转向防止经济偏快下滑。央行于6月8日、7月6日一个月内连续2次下调利率，且采取非对称和允许贷款利率浮动区间增大。6月份我国新增银行贷款9198亿元，同比多增2800多亿元。但受融资风险影响，钢贸企业仍面临资金紧张的问题。后期为确保“全面稳增长”，预计包括降准、大幅减税以及扩大财政支出等更多宽松政策仍将出台，但不会出现如“四万亿”一样的大规模刺激计划。
2、下游行业增速放缓，钢材需求强度下降。上半年固定资产投资同比增长20.4%，比去年同期降低5.2个百分点，接近2004年底以来低位。房地产投资整体增速回落明显，1-6月房地产企业开发投资、施工面积、竣工面积三项指标同比增速继续回落，其中投资同比名义增长16.6%（实际增长14.3%），比上年同期回落16.3个百分点；房屋新开工面积同比下降7.1%，连续第三个月同比负增长，并且跌幅呈逐月放大趋势。近期国内部分城市楼市有回暖迹象，但从目前政府表态看，房地产调控政策不会出现实质性放松。上半年，全国公路完成投资同比下降7.8%；铁路固定资产投资同比下降36.1%，其中基建投资同比减38.6%，但月度数据同比显示缓慢回升态势。温家宝总理近日提出要在铁路、市政、能源、等领域做几件实事提振信心，预计未来加快基础设施投资仍是拉动经济增长见效快的方式。
6月制造业PMI指数继续回落（50.2%），勉强维持在了荣枯分界线以上，但创年内新低，表明制造业的增长依然疲软。其中新订单指数为49.2%，比上月下降0.6个百分点，连续2个月低于临界点，表明制造业市场需求继续回落；产成品库存指数为52.3%，比上月上升0.1个百分点，是近7个月以来的新高，表明制造业企业产成品库存压力继续加大。1-5月份，全国规模以上工业企业实现利润18434亿元，同比下降2.4%。6月份全国规模以上工业增加值同比实际增长9.5%，比5月份回落0.1个百分点。上半年全国规模以上工业增加值同比增长10.5%，比去年同期降低3.8个百分点。6月全国挖掘机销量8287台，同比降20.65%、环比降23.76%；6月汽车生产153.13万辆，环比下降2.37%；销售157.75万辆，环比下降1.66%；上半年汽车销售增幅仅为2.93%，创近年来新低。标志经济发展晴雨表的用电量上半年同比增长5.5%，比上年同期下降6.7个百分点，其中6月份仅同比增长4.3%。
3、钢铁产量又见回升。据国家统计局统计，6月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别为6021万吨、5572万吨和8447万吨，同比分别增长0.6%、1.1%和6.7%。其中粗钢日均产量200.7万吨，较5月份环比增长1.61%。数据显示，虽然国内钢材价格已经连续3个月下跌，但国内钢厂依然未见明显减产，对目前的市场来说是大的压力，有关部门推测，6月份国内重点钢铁企业产量仅有微幅减产，而中小企业反而出现了一定程度的增产，钢材市场供求关系依然严峻。
4、钢材社会库存降幅减缓，钢企库存压力较大。截止7月13日，全国26个主要市场五大钢材品种（螺纹钢、线材、热卷、冷轧和中厚板）社会库存量为1545.9万吨，较前一周减少8.9万吨，钢材库存连升两周后再次回落。与去年同期相比，总库存高出163万吨，其中螺纹钢和线材总库存比去年同期高出194万吨，增幅继续明显放大。去年7月中旬钢材社会库存下降明显，使得今年同比增幅继续扩大。全国主要城市螺纹钢库存总量为672.28万吨，较上周小幅减少0.23万吨；线材库存总量为172.21万吨，较上周减少4.31万吨；热轧总量为378.25万吨，较上周减少2.6万吨；冷轧库存总量为169.03万吨，较上周减少1.06万吨；中板库存总量为154.16万吨，较上周减少0.71万吨。据中钢协新数据显示，7月上旬国内重点钢企厂内钢材库存为1179万吨，较去年同期增长282万吨，反映出社会库存量连续下降是钢材从钢贸商转移到钢厂的表象。
5、原材料价格小幅回落。自中旬开始进口铁矿石价格开始小幅回落，截止7月17日63.5%印度粉矿报价135美元/吨，澳大利亚PB粉（61.5%品位）报价133-134美元/吨（CIF），较6月底下跌4美元/吨。由于钢价下跌造成矿石价格小幅阴跌，短期可能保持弱势运行态势，但国内粗钢产量维持高位，对于矿石价格有较强的支撑作用，使得矿石价格下跌空间相对有限。焦炭价格出现小幅下跌，山西地区二级冶金焦价格为1450-1500元/吨，较6月底下跌80元/吨。
6、钢材出口增加。据海关统计数据显示，6月份我国出口钢材522万吨，同比增加92万吨，增长21.4%；日均出口量17.4万吨，环比增长3.1%。进口钢材110万吨，同比减少10万吨，下降8.3%；日均进口量3.7万吨，环比下降13.9%。6月份我国进口钢坯3万吨；出口钢坯0，继续保持低位。将钢材折算为粗钢，6月份我国净出口粗钢435万吨，同比增加109万吨，增长33.2%，日均净出口14.5万吨，环比增长8.9%。
7、钢厂价格大幅下调。宝钢出台8月份销售价格，其中热轧、普冷、酸洗等主要品种出厂价格下调幅度在200-260元/吨。这是继7月份板材出厂价格下调之后，宝钢再度追跌。鞍钢冷热轧、中板价格下调50-150元/吨，首钢下调100-150元/吨。受宝钢等主导钢厂价格下调影响，其余钢厂纷纷选择跟跌，反映出钢铁行业所面临的困境，折射出制造业低迷，进一步加剧了现货市场的悲观情绪，商家报价持续下滑。
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