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通用电气继续瘦身塑形　更加健康

2010/7/23 10:21:10    4942

来源：英国兴业投资　

摘要：

　　美国通用电气（奇异,GE）GE.N 继续瘦身塑形，公司第二季营收较上年同期减少4%，但受其缩编金融分支的影响,公司正变得更加健康。

　　通用电气第二季每股盈（EPS）较上年同期增长12%，是九个季度以来。这多亏了公司金融分支--通用金融（奇异资融，GE Capital）表现不俗.通用金融曾在信贷危机期间麻烦缠身，但近逐步改观,第二季实现8.3亿美元的营业利润,受助于减损下降。

　　通用电气认为通用金融的亏损已经触顶，但如若经济状况再次严重恶化，那？这样想还是有些草率。不过既然公司管理层这乐观，背后还是有一些原因支撑的。比如通用金融的资产负债规模收缩，未偿商业票据减少，程度降低，而拨备覆盖提高。

　　此外，削减通用金融在房地产和消费者信贷等领域的业务，这个目标是明智的，因为这些领域从来都不应当被算作核心业务，更何况是在通用电气工业活动的层层背景之下。削减信贷或许还能把监管上的麻烦降到低.公司称，美国参议院周四放行的金融监管改革议案起到的效果将会是微弱而有限的。这么说也许没错，但通用金融曾一度陷入沼泽泥潭,想保持低调避免惹人注意也是要付出代价的。

　　然而，没有哪家公司能够依靠缩编业务来获得长期生存。通用电气终归需要工业部门录得营收增长才行。第二季就没有做到,公司多数部门营收出现下滑--尽管执行官伊梅尔特（Jeffrey Immelt）说经济环境正在好转。

　　第二季设备订单同比增长17%,鼓舞人气，但这种改善可能无法持续下去。通用电气业务遍布欧洲，公司承认该区域的财政紧缩措施会带来冲击，而疲弱欧元则可能利好竞争对手。这是未来数季需要考虑的问题.而就目前来说，冷静一点，争取机会强身健体--这可能才是通用电气需要的。

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