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　　目前欧美等发达国家科学仪器行业发展已基本成熟，市场竞争格局较平稳，而我国科学仪器行业起步较晚，长期以来受海外品牌主导。
 

　　科学仪器应用场景广，市场空间大，国产仪器坚持长期投入，不断提高产品性能与品牌认可度，有望加速开启国产替代进程。
 

　　一、科学仪器行业发展概况
 

　　近年来我国科学研究领域持续加大投入力度，科研投入规模已处于世界前列。但由于我国科学仪器行业起步较晚，产业配套发展比较滞后，高端科学仪器几乎被发达国家垄断。
 

　　相比于发达国家，国内科学仪器生产起步晚，技术理论创新弱，应用支持能力弱，再加之品牌因素的影响，短期内与进口仪器展开全面的市场竞争面临较大的挑战。
 

　　鉴于国内科学仪器企业与国外存在明显差距，产业处于成长初期阶段。面对广阔的市场前景，近些年国内企业利用自身基础，在技术创新、人才团队、产业配套、质量工艺、应用支持和品牌知名度等方面发力，全面追赶国外对标企业，部分技术和产品开始接近甚至超越国际先进水平。
 

　　在技术创新方面，国家持续强调自主创新，已将科学仪器列入国家重点发展领域，通过重大专项等方式，支持国内企业解决卡脖子的问题。作为科学仪器的重要组成部分，生命科学仪器也受益于相关法律法规和产业政策。下游生物医药、IVD、生物安全、食品安全、疾病预防与控制、检验检疫、环境保护及新材料研究等诸多领域的不断突破，有力地推动了国内生命科学仪器企业的技术进步和规模化发展。
 

　　二、科学仪器行业的发展机遇
 

　　(1)国家政策大力扶持科学服务行业
 

　　近年来，国家出台了一系列鼓励政策，促进科学服务行业快速发展。在《十四五规划和 2035 远景目标纲要》中，多次提到生物医药行业的关键词，以及对 2035 年远景目标和展望。其中提到关键核心技术的内容：“从国家急迫需要和长远需求出发，集中优势资源攻关新发突发传染病和生物安全风险防控、医药和医疗设备、关键元器件零部件和基础材料、油气勘探开发等领域关键核心技术。”展望 2035 年，国家能突破关键核心技术，进入创新型国家前列。生命科学仪器行业明显受益于生物产业相关支持政策。
 

　　随着技术发展进步，国民经济发展持续前进，为了保持未来成长的驱动力不下降，持续的科研投入和科研支持是必须的，强大的基础科学研究是建设世界科技强国的基石。生命科学仪器的发展将受益于国家政策的支持。
 

　　(2)我国科研经费投入不断增加，科学服务市场发展空间广阔
 

　　我国研究经费投入已居世界第二，增速快于发达国家。与发达国家相比，我国研究经费投入占 GDP 的比例还有提升空间。2018 年，我国研究经费投入占 GDP 的比例为 2.14%，而同期美国、德国、日本和韩国分别为 2.83%、3.13%、3.28%和 4.53%。2020 年，我国研究经费投入占 GDP 比例约为 2.4%，较 2018 年提升 0.26 个百分点。随着全社会科研经费投入的不断增加，生命科学仪器行业也将迎来持续的发展机会。
 

　　下游的高校、科研单位的生物实验室是生命科学仪器的基础应用领域，也是推动科学仪器设备自主研发的重要力量。根据中华人民共和国教育部统计，国内高校科研仪器设备总值持续提升，将为生命科学仪器企业提供广阔的发展空间。
 

　　(3)下游行业蓬勃发展，生命科学服务产业方兴未艾
 

　　中国制药市场研发支出增速快于全球市场。中国医药市场研发支出由 2015 年的 105 亿美元增长至 2019 年的 211 亿美元，CAGR 约为19.1%，预计到 2024 年增长至 476 亿美元。
 

　　中国CRO市场规模从2015年的26亿美元增长至2019年的69亿美元，预计到 2024 年有望达到 222 亿美元。伴随生物制药、CRO 等下游行业的快速增长以及研发投入的持续增加，生命科学仪器以等相关产品的需求也得到快速释放。
 

　　三、中国市场成全球“香饽饽”
 

　　持续性整合和并购始终是全球龙头做大做强的重要驱动力。目前美国、欧洲等发达国 家或地区相关行业发展已基本成熟，市场竞争较为平稳。行业内公司，已经在资本的推动 下，规模化发展，完成了从家族化中小型企业向巨无霸企业过渡的阶段，跨国企业构建了 产品全系列生态圈并以兼并收购作为主要竞争策略，通过收购竞赛，快速扩增新型科研用 品品类和相关专利，筑高行业壁垒、消除竞争，进而利用垄断地位控制产品价格，攫取高额利润，也诞生了一批具有世界影响力的公司——从单一领域到一站式科研服务提供商， 行业集中度也随之上升。
 

　　海外科学仪器龙头在并购中注重全产业链协同效应。以赛默飞世尔在分析仪器领域的 并购活动为例，赛默飞世尔注重与并购标的产生协同效应，对拥有高技术壁垒的仪器公司 进行并购，横向拓展新的产品矩阵，纵向延伸新的仪器应用领域，不断加强分析仪器所需 的原材料与部件配套能力，形成完善的产品解决方案(即拥有齐全的仪器产品、配套设备、 试剂耗材产品线的供应链体系，向“科学服务一体化”延伸)。
 

　　以创新产品与应用奠定品牌基础。分析仪器的底层技术原理差异大，技术壁垒高，全 球分析仪器龙头均保持了长周期较为稳定的研发投入，过去 5 年研发费用率基本处于 2%~10%区间内。从赛默飞世尔为例，全球科学仪器龙头均具有以下“创新基因”： 1)推出全球领先产品。在 2019 年的美国质谱年会(ASMS)，赛默飞推出了超高分 辨质谱仪 Thermo Scientific Orbitrap Eclipse，旨在解决生物学研究中的分析难题，轻松应 对蛋白质组学，生物制药与蛋白质高级结构分析研究中的各项挑战； 2)引领应用场景拓展。2015 年 ASMS 年会上，赛默飞推出串联质谱仪 Q Exactive， 将基于 Orbitrap 的质谱仪扩展到蛋白质组学、环境、食品安全分析等领域，对于未知物性 能分析(食品安全、法医毒理学和反兴奋剂方面)增加了新的能力。赛默飞引领 Orbitrap、 电子显微镜等尖端技术走出学术科研场景，在生命科学等场景加速推广。
 

　　全球巨头重视中国市场，国产企业布局则相对聚焦。以全球分析仪器巨头珀金埃尔默 为例，其注重中国市场，不断加强在中国的投入，从“为中国开发”晋级为“投资中国市 场”，有一支能够为中国客户来真正设计产品并且生产产品的团队，“In China for China” 战略使其研发、服务体系均趋于本土化，可获得数十亿元量级的收入体量(包括仪器及耗材、服务等)。相比之下，国内分析仪器企业发展较快的如谱育科技、禾信仪器、莱伯泰 科、皖仪科技等，从收入规模看仍在亿元级别，从产品布局看相对聚焦在某几类细分领域， 我们认为国产品牌仍是后起之秀，与进口差距仍存，未来需直面竞争、正面突围。
 

　　中高端科学仪器国产品牌与外资龙头相比仍有一定差距。科学仪器行业涉及范围较为 广泛，市场规模较大，国际巨头几乎垄断高端产品，占据市场主导地位。国内科学仪器行 业发展相对滞后，表现为企业数量多、技术相对落后，以中小型企业为主，并在中低端领 域激烈竞争。多数企业采取作坊式加工生产，不具备严格的工艺流程和检测程序，质量难 以保证，与美国、欧洲等企业的同类产品存在较大差距；同时，由于技术储备不足，资金 匮乏、规模较小，国内企业仅能专注于生产科研试剂、实验耗材或者仪器设备中的某一类 产品，并在上述产品上展开价格竞争，尚未形成具有垄断地位的大型企业，与国际巨头相 比仍有较大的差距。
 

　　国产仪器在长期投入上仍需追赶。分析仪器的研发和设计涉及精密机械、电子、真空、 软件、自动控制等多学科技术，核心技术底层原理差异大，具有较高的技术壁垒、较长的 研发周期，因此分析仪器的研发往往需要较大的投入和较高的风险承受能力。我国分析仪 器企业受制于发展时间、规模体量、地缘政治等因素，研发投入远低于海外龙头，限制了 技术开发与品类拓展。
 

　　文章来源： 普华有策咨询，金融界，未来智库