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现货流通偏紧 短期或限制铜价下降空间

2022/10/24 10:17:39    14362
来源:电缆网
摘要:上周沪铜高位回落。当前月合约周均结算价62944元/吨,日均下跌328元/吨;此前一周均价报64110元/吨,环比均价下跌1166元/吨,累积跌幅1.82%。
  【仪表网 材料行情】上周沪铜高位回落。当前月合约周均结算价62944元/吨,日均下跌328元/吨;此前一周均价报64110元/吨,环比均价下跌1166元/吨,累积跌幅1.82%。
 
  外盘方面,伦铜高位回落后偏强整理。前四个交易日LME期铜均价报7469.75美元/吨,日均上涨0.5美元/吨;上周均价报7589.25美元/吨,环比均价下跌119.5美元/吨,累积跌幅1.57%。
 
  现货方面,现货升水高涨抑制下游消费,随着下游畏高采买情绪不佳影响下,市场贸易氛围低迷,实价成交弱赢。
 
  供应方面,智利矿业公司安托法加斯塔旗下Los Pelambres铜矿的监事会与该公司达成了一项新的合同协议,避免了罢工的风险。不过智利、秘鲁主要铜矿产量连续减产,欧洲能源危机影响下冶炼企业有中断风险。国内矿端干扰减少,铜精矿供应宽松背景下,多数冶炼企业生产积极性提高,10月电解铜产量有增量预期。进口窗口打开,进口铜将陆续流入,可能推动库存逐步增加。但是,粗铜供应紧张,国内供应增量十分有限,且面临较大不确定性,叠加保税库存水平偏低,进口调节空间有限,现货流通维持偏紧格局。
 
  需求方面,国内电网、基建四季度继续加速发力,汽车产销平稳,尤其新能源汽车免征车辆购置税政策延续实施至2023年底,将继续刺激新能源汽车的用铜消费。9月国内新能源汽车销量70.8万辆,同比增99%。但地产金九成色不足,家电受拖累,铜管开工率不及预期。随着银十传统旺季临近尾声,旺季成色同比往年十分逊色,因此市场交投表现较为冷淡,,部分铜杆厂开始停炉,处于观望状态,需求恢复远不及预期。
 
  库存方面,沪铜库存延续上涨,累积增加25820吨至89566吨,环比涨幅77.57%。创下7月以来最高水平,但仍低于去年3月的峰值167951吨。国外方面,周内伦铜库存下降,累积减少8325吨至137325吨,跌幅5.72%。
 
  整体来看,铜价回归到基本面。国内沪铜基本面表现健康,虽铜产量有增加预期,但是释放的量有限,而且现货流通维持偏紧格局,焦点仍在于低库存和高升水。此外,国内光伏产业、电网、基建加速发力和新能源汽车产销数据亮眼,极大拉动用铜消费,从而对铜价存有力支撑。而且,国内对于防疫政策预期有向好迹象,支撑价格出现上涨。当前现货铜升水强势,市场维持偏紧格局,短期或将限制价格下降空间。

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