林洋能源2025年归母净利润2.44亿元同比下降67.56%

2026/5/6 10:42:59 1534: 来源：仪表网

摘要：2025年林洋能源实现营业收入48.76亿元，同比减少27.69%；对应实现归属于上市公司股东的净利润2.44亿元，同比大幅下降67.56%；扣除非经常性损益后的归母净利润为3.13亿元，同比下降58.90%。

　　【仪表网行业财报】4月29日晚间，林洋能源(601222.SH)披露2025年年度业绩报告。数据显示，受行业政策调整、产业链价格波动及公司战略转型投入等多重因素叠加影响，公司全年经营业绩出现显著下滑，营收、净利润等核心指标同比均大幅回落，且第四季度单季陷入亏损，盈利端压力凸显。

图片来源：林洋能源公告

　　年报数据显示，2025年林洋能源实现营业收入48.76亿元，同比减少27.69%；对应实现归属于上市公司股东的净利润2.44亿元，同比大幅下降67.56%；扣除非经常性损益后的归母净利润为3.13亿元，同比下降58.90%。

　　盈利质量同步走弱，基本每股收益由2024年的0.37元/股骤降至0.12元/股，同比降幅达67.57%；加权平均净资产收益率从4.85%下滑至1.59%，同比减少3.26个百分点，盈利能力指标全线承压。

　　从单季度表现来看，公司2025年业绩呈现前高后低、逐季走弱态势，第四季度成为业绩“分水岭”。数据显示，Q4单季实现营业收入12.02亿元，归母净利润为-1.15亿元，扣非净利润为-0.75亿元，是全年唯一亏损季度，也直接拖累了全年业绩表现。

　　新能源业务收缩，电站出售与发电收入锐减

　　2025年2月，国内新能源上网电价市场化改革相关政策落地，明确以6月1日为“新老划断”节点，加速行业资产结构调整。为降低存量光伏电站补贴回款不确定性风险、回笼资金，林洋能源2025年6月出售多个存量盈利光伏电站，直接导致光伏发电业务收入大幅收缩，发电业务收入占比从往年高位降至15.45%。同时，补贴退坡背景下，公司对光伏发电应收补贴款计提坏账准备，进一步侵蚀利润空间。

　　财务费用激增，汇兑损失成主要推手

　　报告期内，公司财务费用同比大幅增长326.56%至0.65亿元，成为利润端的重要减项。其中，2025年汇兑损益为0.31亿元(2024年为-0.07亿元)，汇率波动带来的汇兑损失显著增加；同时，利息费用同比增长11.02%至1.21亿元，双重因素推动财务费用飙升。

　　战略倾斜储能赛道，短期投入压制利润

　　2025年是林洋能源战略调整与蓄力之年，公司明确向储能赛道倾斜资源，布局欧洲、非洲、中东等海外储能市场，推进蒙古高寒储能项目、毛里求斯百兆瓦级储能项目等落地。储能业务处于拓展初期，研发、市场拓展、产能建设等投入较大，而短期效益尚未完全释放，阶段性拖累整体盈利。

　　行业竞争加剧，毛利率小幅承压

　　2025年，公司综合毛利率为28.51%，同比下降1.03个百分点；净利率为4.59%，同比下降6.83个百分点，盈利空间被持续挤压。一方面，智能电表行业价格竞争加剧，产品盈利水平受限；另一方面，光伏产业链价格波动下行，新能源相关业务毛利率同步承压。

　　在整体业绩下滑的背景下，公司业务结构呈现明显调整特征，传统主业集中度持续提升。2025年，电能表、系统类产品及配件收入占主营业务收入比重达57.57%，较上年进一步上升；发电业务收入占比15.45%，较上年明显收缩；二者合计贡献度升至73.02%，收入结构加速向传统计量主业集中，抗周期属性增强。

　　海外市场成为全年为数不多的亮点，出海战略成效初显。2025年上半年，公司境外收入6.93亿元，同比增长61.73%，智能电表业务在波兰市占率超30%；储能业务成功进入欧洲、非洲市场，与波兰、意大利等客户达成合作，为后续海外储能业务放量奠定基础。

　　轻装聚焦储能，蓄力长期发展

　　面对短期业绩压力，林洋能源表示，2025年的战略调整为未来高质量发展夯实了底盘。2026年，公司将聚焦储能主航道，推进“轻资产”战略转型，优化资产负债结构，改善经营性现金流。同时，随着电价市场化改革政策效应逐步落地、关键财务约束缓解，公司将依托智能电表基本盘，把握新型电力系统建设机遇，推动储能、新能源业务协同发展，力争实现业绩回暖。

　　风险提示：本文基于上市公司公告及公开信息整理，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。